غول‌های فناوری بازار را پشت سر گذاشتند؛ سرمایه‌گذاری‌ها اوج گرفت، اما ریسک‌ها نیز در حال افزایش است
در شرایطی که عدم قطعیت در بازارها رو به افزایش است، بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری آمریکا به تکیه‌گاه اصلی اعتماد سرمایه‌گذاران تبدیل شده‌اند.
در حالی‌که تهدید تعرفه‌ها و تنش‌های اقتصادی جهانی بر فضای بازار سایه انداخته، فصل اعلام درآمدها بار دیگر نشان داد که شرکت‌های بزرگ فناوری نه‌تنها دوام آورده‌اند، بلکه عملکردی فراتر از انتظار داشته‌اند. شرکت‌هایی مانند آمازون، مایکروسافت، گوگل و متا نه‌تنها پیش‌بینی‌های وال‌استریت را پشت سر گذاشته‌اند، بلکه با سرمایه‌گذاری‌های جسورانه در حوزه هوش مصنوعی، تسلط خود را بر بازار تثبیت کرده‌اند.
آمار جدید منتشر شده از سوی بانک آمریکا نشان می‌دهد عملکرد مشترک شش شرکت بزرگ فناوری (به‌جز انویدیا که هنوز گزارش نداده) ۱۶ درصد بالاتر از پیش‌بینی تحلیل‌گران بوده، در حالی‌که متوسط این رشد در شاخص S&P 500 تنها ۴ درصد است. این برتری، به رشد کلی بازار کمک کرده و پیش‌بینی می‌شود درآمد سه‌ماهه اول امسال نسبت به مدت مشابه پارسال، ۱۲ درصد افزایش یابد.
حتی افت اخیر در ارزش‌گذاری شرکت‌های فناوری که بخشی از آن تحت تأثیر دیپ‌سیک رخ داد، نتوانسته شتاب آن‌ها را متوقف کند. برعکس، این اصلاح قیمتی به تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران به هوش مصنوعی و زیرساخت‌های دیجیتال منجر شده است. غول‌های فناوری سرمایه‌گذاری‌های خود را دوچندان کرده‌اند: متا برنامه هزینه‌کرد سالانه‌اش را افزایش داده، مایکروسافت و گوگل همچنان در سطوح بالا سرمایه‌گذاری می‌کنند و آمازون گزارش داده که درآمدهای مرتبط با هوش مصنوعی‌اش سه‌رقمی شده است.
در مجموع، گروه شرکت‌های بزرگ زیرساختی (hyperscalers) سرمایه‌گذاری‌های خود را در سه‌ماهه اول امسال نسبت به سال گذشته ۶۲ درصد افزایش داده‌اند و پیش‌بینی می‌شود این رشد در کل سال به ۳۵ درصد برسد. این ارقام فراتر از رشد صرف هستند؛ آن‌ها نشانه‌ای از اعتماد هستند در زمانی که بسیاری از بخش‌های اقتصاد در بلاتکلیفی سیاسی فلج شده‌اند.
با این حال، ریسک‌ها همچنان پابرجا هستند. آمازون برای سه‌ماهه دوم سال انتظار دارد عملکردی ضعیف‌تر داشته باشد و اپل نیز نسبت به ضربه ۹۰۰ میلیون دلاری ناشی از تعرفه‌ها هشدار داده است. گوگل فعلاً در حال بررسی پیامدهای احتمالی است. در همین حال، متا با ارائه پیش‌بینی‌هایی فراتر از انتظار، منتقدان را غافلگیر کرده؛ با وجود نگرانی‌ها درباره کاهش درآمد تبلیغاتی.
در فضای پرابهام سیاست‌گذاری، ادامه سرمایه‌گذاری و عملکرد قدرتمند شرکت‌های بزرگ فناوری، ترکیبی نادر از رشد و احساس امنیت را برای سرمایه‌گذاران فراهم کرده است. حتی با وجود سؤالات نظارتی در افق، بازار همچنان این غول‌ها را بیش از حد قدرتمند و حیاتی می‌بیند که بتوان علیه آن‌ها شرط‌بندی کرد.
