در انتظار تصمیم تاریخی رئیس جمهور برای بورس / بورس دوباره اوج میگیرد یا یک سقوط تاریخی رخ میدهد؟
با شرایط فعلی، طبعا تصمیماتی که در این دو روز باید گرفته شود، تصمیماتی است که سیگنال مثبت به بازار بدهد و سهامداران را جذب کند نه این که باعث تشویش شده و آنها را فراری دهد.
یک هفته پس از آنکه شاخص کل بورس تهران از رکورد تاریخی ۲ میلیون واحد عبور کرد، کم کم نشانههای نگرانی در آن هویدا شد.
شاخص کل بورس روز بیستم اردیبهشت از رقم یک میلیون واحد گذشته بود، اما برای ثبت رکورد دو میلیون، حتی سه ماه صبر نکرد. روز دوازدهم مرداد این اتفاق تاریخی رخ داد و شاخص کل بر قله دو میلیونی نشست.
اما ۸ روز بعد از بیستم مرداد ماه، اوضاع بر وفق مراد نبوده و با سقوط شاخص، یک هفته بعد، سهامداران شاخص یک میلیون و ۷۵۷ هزار واحد را تجربه کردند.
خطر سقوط تاریخی
این اتفاق در شرایطی رخ داد که به گفته رییس سازمان بورس، از ابتدای امسال تاکنون، چهار و نیم میلیون کد بورسی صادر و ۱۱۰ هزار میلیارد تومان پول جدید توسط تازه واردان به بازار سرمایه وارد شده در حالیکه کل پول وارد شده به بورس در سال گذشته ۳۵ هزار میلیارد تومان بود.
به گفته قالیباف اصل، ۵۰ تا ۶۰ درصد تازه واردها با ۱۰ تا ۱۵ میلیون تومان وارد بورس میشوند. با این حال این تازه واردها از روز بیستم مرداد با سقوط شاخص، دچار سردرگمی شده و اگر واقع بین باشیم، بسیاری از آنها تصمیم به خروج سرمایه خود از بورس گرفته اند.
بورس بعد از تحولات اخیر و رشد حیرت انگیز خود، اکنون روزهای خوبی را سپری نمیکند. در واقع میتوان گفت: بازار سرمایه در یکی از حساسترین مقاطع تاریخی خود قرار دارد و اگر تصمیم درست اتخاذ نشود، احتمالا با یک سقوط تاریخی نیز مواجه خواهد شد و چه بسا همه آن ۱۱۰ هزار میلیارد تومانی که از سوی تازه واردها به بورس تزریق شده اند، ناگهان سقوط کرده و بر سر بازار سرمایه آوار شوند.
اگر این اتفاق رخ دهد، احتمالا سر پا کردن دوباره بازار سرمایه، اگر نگوییم محال، اما دست کم تا سالهای آینده، غیرواقعی باشد.
چرا به اینجا رسیدیم؟
اما چه شد که بورس در چند ماه ناگهان قلهها را یکی پس از دیگری فتح کرد و با همان سرعت در لبه پرتگاه قرار گرفت؟ احتمالا پاسخ به این سوال، به طور خلاصه، در شرایط اقتصادی کشور بعد از تحریمهای آمریکا و اتفاقات دو سال اخیر از اتفاقات سیاسی گرفته تا حوادث طبیعی و کرونا باشد.
همه آن چه در این مدت رخ داد باعث شد سرمایههای سرگردان مردم جایی بهتر از بورس پیدا نکند.
اما اکنون مهم این است که هدایت این بازار بیش از هر عامل خارجی بین المللی دیگری در اختیار مسئولان بلندپایه و تصمیم گیران ارشد اقتصادی کشور است.
متاسفانه باید پذیرفت که سقوط فعلی بورس، تا حد زیادی محصول برخی تصمیمات نادرست و تعللها و بی تدبیریهای مسئولان بوده. برخی از این بی تدبیریها شامل تغییر مداوم تصمیمات مسئولان نیز بوده.
به عنوان مثال، طبق ابلاغیهای که روز ۱۹ مرداد از سوی سازمان بورس به شرکتهای کارگزاری صادر شد، ضریب اعتباردهی کارگزاریها به مشتریان خود به ۱۰ درصد رسید. در سال جاری این برای چندمین بار بود که این رقم کاهش مییافت. اولین کاهش ضریب اعتباردهی به داراییهای بورسی و فرابورسی سرمایهگذاران ابتدای سال جاری رخ داد و از ۵۰ درصد به ۴۵ درصد رسید؛ پس از آن رفته رفته شاهد کاهشهای پی در پی بودیم و حالا این ضریب به ۱۰ درصد رسیده است.
از طرف دیگر، مقایسه بازدهی صندوقهای سرمایهگذاری در سهام با بازدهی بازار بورس طی دوازده ماهه منتهی به خرداد ۱۳۹۹ نشان میدهد بازدهی این صندوقها بیش از ۴۳۳ درصد بوده که حتی از بازدهی کل بورس تهران در مدت زمان مشابه نیز بیشتر است.
با این حال، طبق تصمیمات جدید، از ۱۲ مرداد سقف سرمایهگذاری صندوقهای درآمد ثابت در سهام به ۵درصد کاهش یافته است. طبعا این کاهش، با توجه به میزان اثرگذاری این صندوقها در بورس میتواند یکی از عوامل سقوط شاخص باشد.
به عنوان مثالی دیگر روز ۲۷ مرداد نمادهای پالایشی به دلیل آنچه تغییرات قیمتگذاری عنوان شد، تا تاریخ ۱۱ شهریور تعلیق شدند. با این حال این تصمیم بلافاصله ملغی شد.
همین طور میتوان به عملکرد ضعیف و غیرقابل دفاع صندوق توسعه و تثبیت بازار سرمایه اشاره کرد. این صندوق که وظیفه اش آن است که در مواقع بحرانی از نوسان غیرمتعارف بازار و زیان سهامداران جلوگیری کند، و به نوعی ضربه گیر را دارد، منابع گوناگونی دارد که یکی از آنها ۳۰ درصد کارمزد معاملات انجام شده در بورس است.
این صندوق به طور ساده در روزهای اخیر میتوانست با خرید سهام، از سقوط شاخص جلوگیری کند. با این حال به طور مثال در روز یکشنبه ۲۶ مرداد که شاخص کل افت ۴.۷ درصدی را تجربه کرد، صرفا چیزی در ححدود ۲۰۰ میلیارد تومان سهم خریداری کرد؛ آن هم در حالی که ارزش معاملات این روز حوالی ۱۰ هزار میلیارد تومان بود. طبعا با این عملکرد و تاثیر اندک نمیتوان امیدی به اثرگذاری این صندوق و حفظ ثبات بازار سرمایه داشت.
تا چه زمانی فرصت وجود دارد؟
نوع گرایش مردم به بورس و هجوم نقدینگی به بازار سرمایه به گونهای است که کوچکترین خبری در زمینه بورس مورد توجه جدی مردم قرار خواهد گرفت. از طرفی از آنجا که بورس از بعدازظهر روز چهارشنبه ۲۹ مرداد تعطیل شده و قرار است صبح روز شنبه یکم شهریور بازگشایی شود، هر خبری در فاصله این دو روز، میتواند مسیر بورس در هفته آینده را تعیین کند.
بر این اساس، چه بسا بتوان گفت: مسئولان کشور صرفا دو روز فرصت دارند تا با تصمیماتی منطقی اعتماد سرمایه گذاران را برگردانند؛ در غیر این صورت احتمالا در روز شنبه باید شاهد فروش سهام از سوی مردم و خروج دفعی سرمایههای تازه واردشده به بورس و یک سقوط تاریخی باشیم.
اما اگر در همین دو روز پنجشنبه و جمعه تصمیماتی منطقی گرفته و اخبار آن به مردم اعلام شود، حتی میتوان شاهد بازگشت اعتماد مردم بود تا جایی که روز شنبه به جای سقوط، بار دیگر شاهد صعود بازار سرمایه باشیم.
چه کسانی چه تصمیماتی باید بگیرند؟
طبعا تصمیماتی که در این دو روز باید گرفته شود، تصمیماتی است که سیگنال مثبت به بازار بدهد و سهامداران را جذب کند نه این که باعث تشویش شده و آنها را فراری دهد.
این تصمیمات میتواند به رفع مشکلات کمک شایانی کند. مثلا افزایش دوباره ضریب اعتباردهی کارگزاریها به مشتریان خود که اکنون تا ۱۰ درصد کاهش یافته ممکن است در صعود دوباره بورس موثر باشد و یا بالا بردن دوباره سقف سرمایهگذاری صندوقهای درآمد ثابت در سهام که اکنون به رقم نازل ۵درصد کاهش یافته، نیز برای این موضوع موثر است.
با این حال، شماری از کارشناسان هم درمورد سقف تعیین شده اخیر و هم درخصوص ضریب اعتباردهی کارگزاریها نظرات متفاوتی دارند. به این معنا که نمیتوان این نظرات را بایستههای قطعی دانست. بلکه آنچه مسلم است اینکه در همین دو روز آتی باید از نظرات کارشناسان مختلف استفاده و بهترین تصمیم برای بورس گرفته شود.
این تصمیم بی تردید در سطحی بالاتر از سازمان بورس باید گرفته شود. حتی در صورت لزوم، رییس جمهور شخصا میتواند تصمیمات اخذشده را به صورت دستور، به وزرای وزارتخانههایی که درگیر بورس هستند به ویژه وزرای اقتصاد و نفت و سرپرست وزارت صنعت ابلاغ کند.
منبع: روزنامه اینترنتی فراز
38
جای تاسف با این مقاله.شماها مسول اینده سرمایه مردم هستید .شما می گوید دوباره حباب بیشتر.شرکتی که سود سهامش هر سهم بیست تومان است قیمت سهامش چقدر باید باشد
اصلا حباب چیه ؟؟مسکن هرسال حباب دارد چرا نمی ریزد؟؟؟چرا سهم مسکنی ها واوراق تسه آنچنان رشدنکرده اند مثلا ثشرق؟؟؟
پراید 5 میلونی شدخ 90 میلیون و مسئول سایپا اومد این هفته گفت 90 میلون حباب نیست و قیمت خوبیه برای پراید . حالا سهام خودرو حبابه؟؟ همین الان سهم فولاد از نظر صورت های مالی و قیمت فلزات جهانی به هیچ وجه حباب نداره. حرف من رو قبول ندارید برید از هر استادی توی بازار سهام میشناسید بپرسید اگه بگه خودرویی ها حباب دارن ولی میگه فولاد الان قیمتش خوبه. حباب چیه؟؟ طلا حباب نداره دلار حباب نداره مسکن حباب نداره فقط بورس حباب داره؟؟ پس مملکت نیست کف صابونه..نه عزیز تا زمانی که برای هر چیزی خریدار وجود داشته باشه هیچ حبابی در کار نیست. بازار رو عرضه و تقاضا مشخص میکنه. به محض اینکه میخوان از بالا کنترش کنن همه چیز به هم میریزه
انقدر دروغ گفته اند و وعده سر خرمن داده اند که در این دو روز اگر هر معجزه ای هم رخ دهد مردم باور نخواهند کرد هشت سال چه کرده اند که در این دو روز بکنند......
فقط حقوقی ها. باید معلوم شود حقوقی ها از کی خط میگیرند. از کی دستور میگیرند. وقتی حقوقی ها در قیمت های بالا فروشنده باشند سهم ها برگردد پایین. الان شرایط عادی نیست که حقوقی ها روز دوشنبه که بازار مثبت شد اینجوری سهم فروختند.در قیمت های پایین میخرند در قیمت های بالا میفروشند. همین حقوقی بانک صادرات رو ببینید روز یکشنبه در 5- حدود 80میلیارد تومن خرید کرد و روز دوشنبه در 5+ حدود 100 میلیارد تومن برگ سهم را در صف خرید فروخت .اینقدر فروخت و فروخت تا صفش ریخت و دیروز هم صف فروش شد. دوباره 60 میلیارد تومن در صف فروش با قیمت پایین در 5- خرید حالا اگه شنبه هم قرار باشه سهم مثبت 5 بشه دوباره عرضه کنه خب سهم میریزه. صادرات بریزه تجارت هم میریزه بعد یکی دوتا بانکی دیگه هم میریزن . همین کار رو روی سهم فولاد انجام دادن فملی هم ریخت. صبا رو همین کار کردند شستا هم ریخت و بعد مثل دومینو بقیه بازار هم قرمز میشه.. . همین کارهای حقوقی ها باعث ریزش بازار شده . اگه میخوایید ببینید دلیل ریزش چیه از ما که توی بازار هر روز هستیم بپرسید نمیخواد حدس و گمان بزنید. روز دوشنبه مردم ورود پول به بازار داشتند و همه چیز داشت درست میشد که حقوقی ها به شدت بازار رو خراب کردند. اگر میخواهید بدانید چه کسانی حقوقی ها را وادا به فروش سنگین میکنند ببینید چه کسانی از ریزش بازار سود سیاسی میبرند؟؟
با سلام فروش سهامداران خرد تاثیر کمی داشت همیشه حقیقی ها ی درشت وحقوقی ها درشدت وضعف صعود ونزول بورس نقش اساسی دازند
بنده فقط یه چیزی عرض کنم . اگه بازار بورس نبود الان دلار 40 هزار تومن بود. برید از هر کارشناس اقتصادی مستقلی که میخواید بپرسید. واقعا فک میکنید این حجم از نقدینگی کجا بوده الان خارج بشه جذب کدوم بازار میشه؟؟ مسکن ؟؟ طلا؟؟ دلار؟؟ بانک ربوی؟؟همش خوب نیست . یا نقدینگی در دست مردم که باز هم تورم میاره. چقدر از این پول اگه خارج بشه جذب تولید میشه؟؟ میدونید دقیقا همین الان امریکایی ها دارن کیف میکنن . برید ببینید همین الان من دارم برنه یکیشون رو میبینم که چجوری داره به خاطر ریزش بازار بورس داره حکومت رو میکوبه .
خدا وکیل چرا اینقدر دنبال پول باد آورده هستید...... چرا با گران شدن دلار خوشحالی میکنید و میگید فردا بورس سبزه چون دلار رفته بالاتر............. چرا با گران شدن قیمت محصولات شرکتی خیلی خوشحال میشید و میگید فردا سهامم میره بالا........... پولتون بدید یه قطعه زمین کشاورزی باهاش کار آفرینی کنید نه همش دنبال هلو بیا برو تو گلو باشید...... واقعا متسفم برا فکر کردن بعضی ها...........................
دقیقا کسانی که تفکر مثل شما رو داشتن باعث متضرر شدن صد ها هزار نفر توی اینن دو هفته بودن. ما که میدونیم یه عده همین حرف ها رو میزدن. خب پروفسور بفرمایید بنده با 30 میلیون کدوم زمین رو بخرم روش کار کنم؟؟ آب هم فرض کنیم انشالله خدا میباره. کی گفته ما از بالا رفتن دلار خوشحال میشیم؟؟ یه سال دلار ثابت بود بازار هم خوب صعودی بود. اتفاقا ما خوشحال میشیم با خرید سهم های شرکت ها بتوانیم به رشد تولید اون شرکت هایی که داره ورشکسته میشه کمک کنیم. هم کارخانه ها راه میفتن و هم مردم به جای سود بانکی سود سالم میکنند. میدونید ورود پول به این شرکت ها و بالا رفتن قیمت اون ها تاثیر مثبت در عملکرد کارخانه ها داره؟؟
به دلیل اینکه بازار بورس در حال تبدیل شدن به قلب تپنده اقتصاد کشور است بنابراین به مسئولین اقتصادی پیشنهاد میکنم بازار بورس در روزهای پنج شنبه و جمعه هم به صورت محدود و بیشتر برای فروش سهام عرضه اولیه شرکت های جدید فعال باشد. و مانند بانک ها که با استفاده از فناوری های دیجیتالی به طور 24 ساعته خدمات ارائه می دهند بازار بورس هم به صورت کنترل شده و محدود در روزهای تعطیل برخی از خدمات را ارائه دهد. و همچنین پیشنهاد می کنم برای رونق بخشیدن دائمی به بازار بورس و جذاب کردن آن برای سهامدارانی با سرمایه کم ، دولت فروش سهام عرضه اولیه را نه فقط تا پایان سال بلکه برای همیشه و به صورت تدریجی و با در نظر گرفتن سقف بیشتری از سهام برای هر سهامدار ادامه دهد.
بالاخره دارادوم روتایید کردن واسه چهارشنبه . خبر فوری خبرش رو بزن که سیگنال عالی واسه بازار سرمایست. از روزی که دارا دوم کنسل شد این مصیبت ریزش شروع شد. و حالا با خبر تایید دارادوم حاوی سهم های پالایشی یه تکون مثبت به بازار میخوره
هر جا گند کاری میشه نام حسن کلید میدرخشد !کی میشه این دوران نکبت هشت ساله این ابر دروغگو به اتمام برسه؟
بهترین تصمیم را مردم باید بگیرند ، مردم به مسئولین هیچ اعتمادی ندارند ، هر جا سخن از اعتماد است ، بی اعتمادی و بی تدبیری مسئولین میدرخشد . شما فکر میکنید دولت اعتبارافزایش حقوق بازنشسته ها را چگونه تهیه کرد ، فقط با حقه بازی در بورس
هرجا دست میگذارند دزدی فساد بیداد می کند .در بورس هم دزدی می کنند
ما را ب خیر تو امیدی نیست، شر مرسان